Политико: Ако досадната Швајцарија не може да ги спаси своите банки, кој може?

Швајцарија – земја на финансиска стабилност и сигурност, во која секогаш помалку е досадно. Можеби веќе не е така. Credit Suisse, 19-та најголема банка во Европа, драматично пропадна, станувајќи најголемата жртва на банкарската индустрија од кризата во 2008 година, а стравувањата се зголемуваат дека таа би можела да биде само првата во синџирот што го опфаќа светот.

На крајот на краиштата, овој филм веќе го гледавме и не беше убав, пишува Политико.
Ако здодевната, сигурна Швајцарија не може да ги спаси своите банки, кој може?

За да разбереме што всушност се случило, да замислиме брз брак. Во неделата, швајцарските власти ја принудија осакатената банка во Цирих да стапи во партнерство со долгогодишниот конкурент UBS. Одлуката беше историска: 3 милијарди франци беше тешка зделка што им овозможи на сите да дишат – барем на неколку часа.
Целта беше да се заштитат инвеститорите и штедачите и да се спречи банкарска криза. Тоа беше постигнато, барем привремено.
Сепак, како и обично, ѓаволот е во деталите. Додека пазарите кружеа околу трупот на Credit Suisse, алармните ѕвона почнаа да ѕвонат.

Политико: Ако досадната Швајцарија не може да ги спаси своите банки, кој може?

„Не правете го тоа“
Можно е начинот на кој била структурирана помошта за оваа банка, всушност, само ги влошила работите.
Од финансиската криза пред 15 години, регулаторите се обидоа да ги спречат финансиските институции да ги пренесат своите проблеми на други, принудувајќи ги сопствениците на обврзници да ги сносат загубите наместо штедачите и на крајот даночните обврзници.

Сепак, дури и оние кои поседуваа најризични обврзници беа уверени дека нема да бидат засегнати сè додека сметките прво ги платија акционерите.
Во случајот на Credit Suisse, швајцарските регулатори ја свртеа оваа рамка и прво ги „исчистија“ сопствениците на обврзници, што предизвика паника низ целиот систем.

„Оние кои имаа контакт со регулаторите се обидоа да ги спречат да го сторат тоа, токму поради оваа причина“, изјави за Политико експерт за банкарска ликвидност во Меѓународниот монетарен фонд, кој сакаше да остане анонимен.
Ова е типичен пример за тоа како инфекцијата се шири низ системот. Ако инвеститорите одеднаш помислат дека нивните обврзници се поризични од вообичаеното, тоа може да доведе до масовна продажба, што ги намалува цените и ја поткопува довербата во целиот систем.

Доколку неочекуваното отпишување на вредноста на обврзниците доведе до широка промена на цените, банките би можеле да бидат сведоци на значително зголемување на трошоците за нивното финансирање, што би можело да ги влоши веќе постоечките проблеми, предупредуваат аналитичарите на JP Morgan.
За да ги смират нервите по швајцарската одлука, трио европски чувари – Единствениот одбор за резолуција, Европската банкарска управа и надзорната група на ЕЦБ – објавија заедничка изјава за да ги смират инвеститорите, ветувајќи дека акционерите ќе бидат првите што ќе настрадаат во случај на пропаѓање на банки на ЕУ.

Банката на Англија скокна во тој воз. „Носителите на такви инструменти треба да очекуваат дека ќе бидат изложени на загуби при разрешување или несолвентност според редоследот на нивните позиции во оваа хиерархија“.
Поедноставно: Ве молиме не паничете.
Стабилност на системот?
Сепак, колапсот на Credit Suisse покренува сериозни прашања за тоа дали системот бил толку стабилен како што се мислеше првично.
Регулаторните мерки покажаа дека банката е добро капитализирана и дека има повеќе од доволно средства што може да ги монетизира. Ова може да значи дека правилата воведени по 2008 година не се толку добри како што се веруваше. Ако е тоа така, можеби ќе имаме сериозни проблеми.

Сепак, утешно е што случајот со Credit Suisse е единствен. Нејзините проблеми започнаа многу одамна и не се слични на оние што доведоа до неодамнешниот колапс на Банката на Силиконската долина со седиште во Калифорнија.
Швајцарските власти потврдија дека банката не била изложена на повисоки каматни стапки како што беше случајот со SVB кога минатиот четврток решија да ја поддржат банката со инекција од 50 милијарди швајцарски франци.
Кога тој обид за смирување на паниката не успеа, пазарите се свртеа кон подлабоките проблеми на банката.
Работите го достигнаа врвот минатата недела кога Саудиска национална банка, еден од најновите инвеститори во Credit Suisse, кој е делумно во сопственост на суверениот фонд на Саудиска Арабија, сигнализираше дека не е подготвена да внесе повеќе капитал во групата.

Шпионски скандал
Проблемите на Credit Suisse се одамна. Банката ангажираше поранешен извршен директор на осигурување, Тиџане Тиам, како директор во 2015 година за да ја направи банката профитабилна откако зголемената регулатива го ограничи нејзиното работење.
Тиам започна масовна програма за реструктуирање, намалувајќи илјадници работни места, како и трошоците и намалување на одделот за инвестициско банкарство.
Проблемите се појавија кога одделот за инвестициско банкарство почна да го губи чекорот со своите конкуренти. Уште полошо, таа се вплетка во серија скандали со загуба, вклучително и загуба од 5,5 милијарди долари поврзана со колапсот на хеџ фондот Archegos.

Шпионскиот скандал, во кој банката ги надгледуваше сопствените вработени, го принуди директорот да си замине.
Одборот на директори на Credit Suisse се сврте кон Томас Готштајн и му ја понуди функцијата извршен директор. Тој вети дека ќе ги продолжи напорите на Тиам за реструктуирање на банката, но призна дека треба да се направи повеќе за да се решат длабоко вкоренетите културни прашања.
Во 2021 година, тој беше потресен од вмешаноста во пропаднатата финансиска компанија Greensill Capital. Банката уште еднаш беше принудена да преземе голем отпис и Готштајн мораше да поднесе оставка.

Новиот план, откриен во 2022 година под водство на последниот извршен директор на банката, Улрих Корнер, повика на натамошни кратења во одделот за инвестициско банкарство, како и нов фокус на управувањето со средства и другите основни бизниси. Банката вети дека ќе се справи со нејзината култура и практики за управување со ризик за да спречи идни скандали.
Но, почетокот на војната во Украина и наметнувањето санкции ја оневозможија банката да управува со имотот на некои од нејзините најбогати клиенти.
Плановите за одвојување на инвестициската гранка на групацијата под оживеаниот бренд Credit Suisse First Boston, која работи надвор од Њујорк, запреа во февруари кога стана јасно дека банката ќе има проблем да најде инвеститори за финансирање на операцијата поради стравувањата за тоа како ќе бидат рангирани доверителите во случај на неуспех на целата група.
Бидејќи немаше повеќе простор за маневрирање, почна да се чини дека пропаст е само прашање на време.

Пронајдете не на следниве мрежи:©ПУЛС24.МК Вестите на интернет страницата на редакцијата ПУЛС24.МК може да се користат исклучиво за лично информирање. Без писмена дозвола од ПУЛС24.МК или посебен договор, не е дозволено преземање, користење или реемитување на вестите.